ما هي السوق الموازية؟
السوق الموازية في المملكة العربية السعودية تعتبر أهم أسواق المال الحالية في المملكة، فمن خلالها تتم عمليات التداول كبيع وشراء الأسهم ولكن بمرونة أكثر وشروط أبسط من السوق الرئيسية، فقد قامت تداول السعودية بإطلاق السوق الموازية (نمو) ضمن خطط تطوير السوق المالية لتحقيق أهداف رؤية المملكة 2030 والتي أكدت ضرورة بناء سوق مالية متقدمة ومنفتحة على العالم، مما يزيد فرص التمويل ويعزز القدرات والإمكانيات الإقتصادية والإستثمارية للشركات في المملكة، الذي من شأنه توفير العديد من الأدوات والفرص الإستثمارية المطورة والمتنوعة لكافة المشاركين والمتعاملين في السوق المالية، وكذلك يساعد السوق الموازية في السعودية على تطوير أنشطة الشركات المدرجة ونمو أعمالها، مما يسهم في تعزيز قيمة وهوية تلك الشركات في السوق السعودي، وعلى أثر أهمية السوق الموازية في المملكة السعودية سوف نجيب في هذا المقال المميز عن كل التساؤلات التي تخص تلك السوق وفق ما نصت عليه لائحة قواعد طرح الأوراق المالية والإلتزامات المستمرة الصادرة عن هيئة السوق المالية السعودية.
ما هي السوق الموازية (نمو)؟
هي سوق موازية للسوق الرئيسية يمتاز بمتطلبات إدراج أقل، كما يعتبر منصة بديلة للشركات الراغبة بالإدراج، علما بأن الاستثمار في هذا السوق مخصص للمستثمرين المؤهلين فقط.
قد يهمك أيضاً: سلامة موقفك القانوني جزء لا يتجزأ من نجاح أعمالك واستثماراتك
ما هي الخصائص الرئيسة للسوق الموازية (نمو)؟
- سوق بمعايير ومتطلبات أكثر مرونة
- الإستثمار في نمو السوق الموازية مخصص فقط للمستثمرين المؤهلين
- إمكانية الإنتقال إلى السوق الرئيسية بعد أخذ الموافقات من الجهات التنظيمية
هل السوق الموازية (نمو) مخصص فقط للشركات الصغيرة والمتوسطة؟
السوق الموازية (نمو) هي فرصة استثمارية جديدة لجميع فئات الشركات بما فيها الشركات الصغيرة والمتوسطة والتي تلعب دوراً هاماً في دعم الاقتصاد الوطني ودفع عجلة التنمية للاستفادة من مزايا الإدراج في السوق المالية.
من يمكنه الاستثمار في نمو السوق الموازية (المستثمرين المؤهلين)؟
بما أن السوق الموازية (نمو) مخصص فقط للمستثمرين المؤهلين، يجب على الأشخاص المرخص لهم من قبل هيئة السوق المالية تحديد المستثمرين المؤهلين للاستثمار في هذه السوق، وفيما يلي الجهات التي يمكنها الاستثمار في السوق الموازية (نمو):
- مؤسسات سوق مالية تتصرف لحسابها الخاص.
- عملاء مؤسسة سوق مالية مرخص لها في ممارسة أعمال الإدارة شريطة أن تكون مؤسسة السوق المالية قد ُعينت بشروط تمكنها من اتخاذ القرارات الخاصة بقبول المشاركة في الطرح والاستثمار في السوق الموازية نيابة عن العميل دون حاجة إلى الحصول على موافقة مسبقة منه.
- حكومة المملكة، أو أي جهة حكومية، أو أي هيئة دولية تعترف بها الهيئة، أو السوق، وأي سوق مالية أخرى تعترف بها الهيئة، أو مركز الإيداع.
- الشركات المملوكة من الحكومة، مباشرة أو عن طريق محفظة تديرها مؤسسة سوق مالية مرخص لها في ممارسة أعمال الإدارة.
- الشركات والصناديق المؤسسة في دول مجلس التعاون لدول الخليج العربية.
- صناديق الاستثمار.
- الأجانب غير المقيمين المسموح لهم بالاستثمار في السوق الموازية والذين يستوفون المتطلبات المنصوص عليها في الدليل الإسترشادي لاستثمار الأجانب غير المقيمين في السوق الموازية.
- المؤسسات المالية الأجنبية المؤهلة.
- أي مؤسسات أخرى يجوز لهم فتح حساب استثماري في المملكة وحساب لدى مركز الإيداع.
- أشخاص طبيعيون يجوز لهم فتح حساب استثماري في المملكة وحساب لدى مركز الإيداع، ويستوفون
- أي من المعايير الآتية:
- أن يكون قد قام بصفقات في أسواق الأوراق المالية لا يقل مجموع قيمتها عن أربعين مليون ريال سعودي ولا تقل عن عشرة صفقات في كل ربع سنة خلال الاثني عشرة شهراً الماضية.
- أن ال تقل قيمة صافي أصوله عن خمسة ماليين ريال سعودي.
- أن يعمل أو سبق له العمل مدة ثالث سنوات على الأقل في القطاع المالي.
- أن يكون حاصلا على الشهادة العامة للتعامل في الأوراق المالية المعتمدة من قبل الهيئة.
- أن يكون حاصلا على شهادة مهنية متخصصة في مجال أعمال الأوراق المالية معتمدة من جهة معترف بها دوليًا.
- أي أشخاص آخرين تحددهم الهيئة.
ما هي شروط طرح الأسهم أو تسجيلها في السوق الموازية في السعودية؟
أوضحت المادة الحادية والتسعون من لائحة قواعد طرح الأوراق المالية والإلتزامات المستمرة، أنه لا يجوز للمُصدر طرح أسهمه في السوق الموازية أو تسجيلها إلا بعد الحصول على جميع الموافقات المطلوبة بموجب نظامه الأساسي ونظام الشركات ولوائحه التنفيذية.
بحيث يجب على المصدر وفق المادة الثالثة والتسعون من ذات اللائحة الذي يرغب في طرح أسهمه أو تسجيلها في السوق الموازية أن يقدم طلب إلى هيئة السوق المالية يتضمن المعلومات المطلوبة منه وأن يسدد أي مقابل مالي تحدده الهيئة.
ويجب على المصدر أيضاً أن يرفق بطلب التسجيل أو التسجيل والطرح نسخ إلكترونية من الآتي بيانها: -
- خطاب تعيين المستشار المالي.
- خطابات التفويض أو الوكالات الصادرة لممثلي المصدر التي تخولهم التوقيع على نشرة الإصدار أو تعميم المساهمين أو مستند التسجيل.
- قائمة توضح بيانات الإتصال بالأشخاص العاملين لدى المصدر والمستشار المالي، والمستشار القانوني، الذين لهم علاقة بالطلب.
- خطاب طلب للموافقة على تسجيل الأسهم وطرحها في السوق الموازية أو تسجيل الأسهم في السوق الموازية موقع من ممثل مفوض إليه التوقيع نيابة عن المصدر، يتضمن بيانات عن الأسهم وأدوات الدين وأدوات الدين القابلة للتحويل وملكية الأسهم ونوع الإصدار موضوع الطلب.
- إقرار من المصدر بإستيفاء جميع الشروط المطلوبة للموافقة على الطلب وضمان جميع المعلومات المطلوب تضمينها في نشرة الإصدار أو تعميم المساهمين أو مستند التسجيل، وأيضاً بأنه قدم وسيقدم جميع المستندات المطلوبة بمقتضى قواعد طرح الأوراق المالية والإلتزامات المستمرة ونظام السوق المالية.
- الموافقات المطلوبة من الجهات الحكومية ذات العلاقة.
- ما يثبت حصول المصدر على الموافقات المطلوبة.
- مسودة نشر الإصدار أو تعميم المساهمين أو مستند التسجيل باللغة العربية.
- شهادة السجل التجاري للمصدر.
- النظام الأساسي وعقد التأسيس للمصدر.
- القوائم المالية السنوية المراجعة للمصدر للسنة المالية التي تسبق تقديم الطلب مباشرة.
- أحدث قوائم مالية أولية مفحوصة منذ تاريخ المركز المالي لآخر قوائم مالية سنوية مراجعة.
- خطابات موافقة من جميع مستشاري المصدر على إستخدام أسمائهم وشعاراتهم وإفاداتهم في نشرة الإصدار أو تعميم المساهمين أو مستند التسجيل.
- خطاب من المستشار المالي للمصدر فيما يخص طلب التسجيل والطرح في السوق الموازية أو طلب التسجيل في السوق الموازية.
- قائمة بأسماء أعضاء مجلس الإدارة وأرقام سجلاتهم المدنية أو ما يعادل ذلك لغير السعوديين.
- إقرار وتعهد موقع من أعضاء مجلس إدارة المصدر وكل عضو مجلس إدارة مقترح من المصدر.
- أي مستندات أخرى تطلبها الهيئة .
قد يهمك أيضاً: الأسهم وأدوات الدين والصكوك التمويلية التي تصدرها شركة المساهمة
ما هي الشروط الواجب توافرها في المصدر لتسجيل وطرح أسهمه في السوق الموازية في السعودية؟
يشترط وفق المادة الثانية والتسعون من لائحة قواعد طرح الأوراق المالية والإلتزامات المستمرة في المصدر لتسجيل وطرح أسهمه في السوق الموازية في السعودية الآتي: -
- أن يكون شركة مساهمة.
- أن يكون مارس بنفسه مباشرة أو من خلال واحدة أو أكثر من شركاته التابعة نشاطاً رئيساً خلال سنة مالية واحدة على الأقل.
- أن يكون قد أعد قوائمه المالية المراجعة عن السنة المالية السابقة لتقديم الطلب وفق معايير المحاسبة المعتمدة من الهيئة السعودية للمراجعين والمحاسبين.
- في حال كون الفترة المشمولة في أحدث القوائم المالية المراجعة قد إنتهت قبل فترة تزيد على ستة أشهر من التاريخ المتوقع للموافقة على الطلب، يجب تقديم قوائم مالية أولية مفحوصة من تاريخ إنتهاء الفترة المشمولة في أحدث القوائم المالية المراجعة إلى التاريخ المتوقع للموافقة على الطلب أو تقديم قوائم مالية سنوية مراجعة، يجب أن لا تكون الفترة المشمولة في أحدث القوائم المالية الأولية المفحوصة المقدمة للهيئة قد انتهت قبل ما يزيد على ستة أشهر من تاريخ الموافقة على الطلب.
هل يتعين على المصدر تعيين مستشار مالي وممثلين له عند تقديم طلب تسجيل وطرح أسهمه في السوق الموازية؟
أكدت المادة التسعون من لائحة قواعد طرح الأوراق المالية والإلتزامات المستمرة على أنه إذا قدم المصدر طلب لتسجيل أسهمه وطرحها في السوق الموازية أو لتسجيل أسهمه وكان يتطلب إعداد نشرة إصدار أو تعميم مساهمين أو مستند تسجيل، فيجب عليه تعيين مستشار مالي مرخص من هيئة السوق المالية في ممارسة أعمال الترتيب وفى ممارسة أي أعمال أخرى تكون ذات صلة بالخدمات التي اتفق مع المصدر تقديمها.
ومن جانب أخر، يجب على المصدر المدرجة أسهمه في السوق الموازية تعيين مستشار مالي عند التقدم بطلب لإلغاء إدراج أوراقه المالية اختياريا وفق أحكام قواعد الإدراج، ويجب أيضاً على المصدر المدرجة أسهمه في السوق الموازية تعيين مستشار مالي عندما يتقدم بطلب لتخفيض رأس ماله.
كما أكدت أيضاً المادة الثامنة والتسعون من لائحة قواعد طرح الأوراق المالية والإلتزامات المستمرة، على أنه يجب على المصدر تعيين ممثلين له أمام الهيئة لجميع الأغراض المتعلقة بالنظام ونظام الشركات ولوائحهما التنفيذية والأنظمة الأخرى ذات العلاقة، على أن يكون أحدهما عضو مجلس إدارة والآخر من كبار التنفيذيين، كما يجب أن يقدم المصدر تفاصيل كتابية عن كيفية الإتصال بممثليه، كأرقام هاتف المكتب، والجوال، وعنوان البريد الإلكتروني.
هل يحق للهيئة رفض طلب تسجل أو طرح وتسجيل الأسهم في السوق الموازية في السعودية؟
أفادت المادة الرابعة والتسعون من لائحة قواعد طرح الأوراق المالية والإلتزامات المستمرة بأنه يجوز لهيئة السوق المالية بناء على تقديرها المحض، إلغاء طلب تسجيل أسهم وطرحها في السوق الموازية أو طلب تسجيل أسهم في السوق الموازية متى رأت أن ذلك الطلب قد ظل معلق.
كما أنه يترتب على إلغاء الطلب أحقية المصدر في أن يتقدم بطلب جديد وفق الإجراءات السابق إتخاذها إذا رغب في تسجيل وطرح الأسهم محل الطلب الملغى في السوق الموازية أو تسجيلها في السوق الموازية.
قد يهمك أيضاً: ما ينبغي القيام به قبل البدء في إجراءات تأسيس الشركات
ما هي شروط موافقة الهيئة على طلب تسجيل وطرح الأسهم في السوق الموازية في السعودية؟
يشترط وفق المادة الثامنة والتسعون من لائحة قواعد طرح الأوراق المالية والإلتزامات المستمرة لموافقة هيئة السوق المالية على طلب تسجيل الأسهم وطرحها في السوق الموازية أو طلب تسجيل في السوق الموازية إستفاء ما يلي: -
- تلقي الهيئة إشعار من السوق يؤكد صدور موافقة السوق المشروطة على طلب الإدراج المقدم بموجب قواعد الإدراج.
- عدم سحب السوق موافقتها المشروطة.
- إقتناع الهيئة بأن المعلومات الواردة في نشرة الإصدار أو تعميم المساهمين أو مستند التسجيل كاملة ومستوفية للشروط المنصوص عليها نظاماً واللوائح التنفيذية.
